Mandats sell-side classiques ou opérations structurées
Une cession se juge dix-huit mois après le closing. C’est à ce moment-là que le dirigeant sait s’il a vendu ce qu’il voulait vendre, au prix qu’il avait imaginé, dans des conditions qui lui permettent de tourner la page sereinement. Ou bien si l’opération s’est faite contre lui, dans l’urgence, par usure, et qu’il en garde un goût étrange.
Céder son entreprise, c’est vendre quelque chose qu’on ne pourra plus racheter. À ce titre, chaque détail compte : le choix du moment, le récit remis aux acquéreurs, la structure juridique, la fiscalité patrimoniale, la qualité des audits. Arcadia Partners accompagne les dirigeants de PME et d’ETI dans leur cession, avec la conviction que la valeur se construit dans les vingt-quatre mois qui précèdent le mandat, pas pendant.
Quand Arcadia intervient
Les dirigeants qui nous sollicitent ressemblent souvent à l’un de ces profils. Un fondateur de 58 ans qui sent qu’il faudra céder dans deux ou trois ans et veut commencer à se préparer en silence. Un actionnaire qui vient de recevoir une offre non sollicitée et qui veut savoir si elle est sérieuse, et surtout si elle est optimale. Un dirigeant qui a vu cinq transactions ratées dans son secteur l’an dernier et qui ne veut pas refaire ces erreurs. Un repreneur familial qui a hérité, qui a fait grandir l’entreprise, et qui se demande maintenant comment la transmettre dans les meilleures conditions, à un acquéreur qui en prendra soin.
Les opérations que nous accompagnons portent typiquement sur des sociétés valorisées entre 2,5 et 20 M€ d’entreprise value, dans tous les secteurs. Nous avons une affinité particulière pour les univers où la valeur est singulière : industrie pharmaceutique, cosmétique, luxe, art et patrimoine, hôtellerie premium, aviation d’affaires, agroalimentaire qualitatif, équipements médicaux, technologies spécialisées, services B2B de niche.
Notre méthode
Le travail de préparation précède systématiquement le lancement du process. Nous formalisons le récit stratégique, identifions les points de fragilité qui seront scrutés en due diligence, structurons la fiscalité patrimoniale pour que la famille conserve le maximum après impôt. Cette phase dure entre six et dix-huit mois selon la situation.
Le process de cession lui-même est conduit de manière discrète et ciblée. Nous ne croyons pas aux processus massifs à destination de centaines d’acquéreurs : pour les sociétés que nous accompagnons, une liste courte de dix à vingt acquéreurs qualifiés, approchés un par un avec un récit adapté, produit un meilleur résultat qu’un info memo envoyé à deux cents boîtes mail. Nous restons en première ligne, aux côtés du dirigeant, jusqu’au closing.
Cadre d’engagement
Mandat exclusif, retainer mensuel modulable plus success fee à la cession. Durée typique de mission : six à douze mois une fois le processus lancé, précédée d’une phase de préparation plus longue.
Notre engagement est simple : nous ne lançons pas un processus de cession tant que l’entreprise n’est pas prête à être vendue dans les meilleures conditions. C’est ce qui fait la différence entre une cession optimisée et une cession subie. Si vous envisagez une cession ou recevez des marques d’intérêt, le meilleur moment pour échanger est maintenant, pas le jour où vous recevrez la première lettre d’intention.
